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Information sur le marché des changes
- Le marché des changes
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- Les réglementations
- La technologie
- Les avantages
- Les stratégies
- Les risques
Le marché des changes
Le marché des changes est essentiellement un marché ou l'on peut transiger les devises.
Les participants opérant sur le marché des changes
Contrairement au marché boursier - où les investisseurs souvent seulement le commerce avec les investisseurs institutionnels (tels que les fonds communs de placement) ou d'autres investisseurs individuels - il ya d'autres participants qui se négocient sur le marché des changes pour des raisons totalement différentes de celles sur le marché des actions.
Il est donc important d'identifier et de comprendre les fonctions et les motivations des principaux acteurs du marché des changes pour arriver à saisir les mécanismes profonds qui influences les prix des devises à l'échelle planétaire.
Les Gouvernements et les Banques Centrales
Sans doute, certains des participants les plus influents ayant contribué à de change sont les banques centrales et les gouvernements fédéral. Dans la plupart des pays, la banque centrale est une extension du gouvernement et mène sa politique en tandem avec le gouvernement. Toutefois, certains gouvernements estiment que plus une banque centrale indépendante serait plus efficace à équilibrer les objectifs de lutte contre l'inflation et le maintien de taux d'intérêt bas, qui tend à augmenter la croissance économique. Quel que soit le degré d'indépendance qui possède une banque centrale, les représentants du gouvernement ont généralement des consultations régulières avec les représentants de la banque centrale pour discuter de la politique monétaire. Ainsi, les banques centrales et les gouvernements sont généralement sur la même page quand il s'agit de la politique monétaire.
Les banques centrales sont souvent impliqués dans la manipulation de volumes de réserve afin de répondre à certains objectifs économiques. Par exemple, depuis le lien entre sa monnaie (le yuan) au dollar des États-Unis, la Chine a acheté des millions de dollars de bons du Trésor américain afin de maintenir le yuan à son taux de change cible. Les banques centrales utilisent le marché des changes pour ajuster le volume de leurs réserves. Avec des poches très profondes, ils donnent une influence significative sur les marchés des changes.
Consultez les taux d'intérets des banques centrale présentement en vigueur.
Les banques commerciales et autres institutions financières
En outre les banques centrales et les gouvernements, certains des plus grands participants impliqués dans les opérations en devises sont les banques commerciales. La plupart des personnes qui ont besoin de devises pour faire face transactions à petite échelle avec des banques de proximité. Toutefois, les transactions individuelles sont marginales en comparaison aux volumes qui sont négociés sur le marché interbancaire.
Le marché interbancaire est le marché sur lequel les grandes banques des transactions avec l'autre et de déterminer le prix de la monnaie que les commerçants individuels voir sur leurs plates-formes de négociation. Ces banques transiger avec l'autre sur les systèmes de courtage électronique qui sont basés sur le crédit. Seules les banques qui ont des relations de crédit entre elles peuvent s'engager dans des transactions. La plus grande de la banque, les relations de crédit plus il a le meilleur et le prix il peut accéder à ses clients. Le plus petit de la banque, les relations de crédit moins il a le plus faible et la priorité qu'elle a sur l'échelle de prix.
Les banques, en général, d'agir à titre de courtiers dans le sens où ils sont disposés à acheter/vendre une devise à l'acheteur/vendeur. Une façon que les banques gagnent de l'argent sur le marché du Forex est par le change à une prime au prix qu'ils ont payé pour l'obtenir. Depuis le marché des changes est un marché décentralisé, il est fréquent de voir les différentes banques avec des taux de change légèrement différents pour la même monnaie.
Couverture (Hedging)
Certains des plus grands clients de ces banques sont des entreprises qui traitent des transactions internationales. Si une entreprise est de vendre à un client international ou d'acheter auprès d'un fournisseur international, il aura besoin pour faire face à la volatilité des fluctuations des devises.
Si il ya une chose que la direction (et des actionnaires) déteste, c'est l'incertitude. La plupart des entreprise faisant affaires avec des enteprises étrangere font face au risque des changes et peut devenir un gros problème considérable pour de nombreuses multinationales. Les taux de taux des devises peut faire la différence entre des résultats positifs ou négatifs pour la meme activité. Par exemple, supposons qu'une entreprise québecoise commande de l'équipement d'un fabricant japonais à être payé en yens d'ici un an. Le taux de change peut fluctuer fortement sur une année entière, la société qué n'a aucun moyen de savoir si elle finira par payer plus de dollar canadiens au moment de la livraison.
Un choix qu'une entreprise peut faire pour réduire l'incertitude du risque de change est d'aller dans le marché au comptant et de faire une transaction immédiate de la monnaie étrangère dont ils ont besoin. Malheureusement, les entreprises peuvent ne pas avoir assez de liquidités pour effectuer des transactions au comptant ou ne veulent pas de conserver des quantités massives de devises étrangères pour de longues périodes de temps. Par conséquent, les entreprises emploient assez fréquemment des stratégies de couverture afin de bloquer un taux de change spécifique pour l'avenir ou de supprimer toutes les sources de risque de change pour cette transaction.
Par exemple, si une société européenne veut des importations d'acier des États-Unis, il aurait à payer en dollars américains. Si le prix de l'euro en baisse face au dollar avant le paiement est effectué, la société européenne subira une perte financière. En tant que tel, il peut conclure un contrat qui a verrouillé dans le taux de change courant pour éliminer le risque de traiter en dollars américains. Ces contrats peuvent être soit en avant ou en contrats à terme.
Les spéculateurs
Une autre catégorie d'acteurs du marché impliqués dans des opérations de change liées est spéculateurs. Plutôt que de couverture contre les fluctuations des taux de change ou le change afin de financer des transactions internationales, les spéculateurs tenter de faire de l'argent en profitant des fluctuations des niveaux de taux de change.
Le plus célèbre de tous les spéculateurs sur les devises est probablement George Soros. Le gestionnaire de fonds de couverture est milliardaire le plus célèbre pour spéculer sur la baisse de la livre sterling, un geste qui a valu à 1,1 milliard de dollars en moins d'un mois. En contre partie, le cas de Nick Leeson, trader de produits dérivés avec l'Angleterre de la Barings Bank, qui avait pris des positions spéculatives sur les contrats à terme en yen qui a entraîné des pertes s'élevant à plus de 1,4 milliard de dollars, ce qui conduit à l'effondrement de la société. Le célèbre cas de Jérôme Kerviel, ancien trader de la Société générale, qui fût poursuivi début 2008 pour avoir fait perdre une somme de 4,9 milliards d'euros à la banque qui l'employait.
Certains des plus grands spéculateurs et les plus controversé sur le marché des changes sont les hedge funds, qui sont essentiellement des fonds non réglementés, employant des stratégies de placement non conventionnelles, afin de tirer des rendements importants. Nous pouvons comparer les hedges funds à des fonds communs de placement sur les stéroïdes. Les hedge funds sont les garçons préférés à fouetter de plus d'un banquier central. Étant donné qu'ils peuvent placer de tels paris massive, ils peuvent avoir un effet majeur sur la monnaie d'un pays et l'économie. Certains critiques ont blâmés les hedges funds ou fonds de couverture pour la crise monétaire asiatique de la fin des années 1990, mais d'autres ont souligné que le véritable problème est l'incompétence des banquiers centraux asiatiques.
(Pour en savoir plus sur les hedge funds, consultez Introduction aux Hedge Funds -. Première partie et deuxième partie)
De toute façon, les spéculateurs peuvent avoir une emprise considérable sur le marché des devises, en particulier les grandes sociétés d'investissements .
Maintenant que vous avez une compréhension de base du marché des changes, ses participants et de son histoire, nous pouvons passer à certains des concepts les plus avancés qui vous rapprochera de pouvoir au commerce au sein de ce vaste marché.
La prochaine section se penchera sur les principales théories économiques qui sous-tendent le marché des changes.
